202历经四年(nian)来党，我(wo)们国家(jia)原(yuan)煤(mei)(mei)服务(wu)(wu)(wu)(wu)餐(can)(can)饮制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)业(ye)(ye)(ye)(ye)受安全保障、环境(jing)等重要(yao)因素影晌(shang)，原(yuan)煤(mei)(mei)产(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)比比带来下滑，但跌幅出现链(lian)接趋(qu)(qu)缓。進(jin)口(kou)煤(mei)(mei)以后保证(zheng)上风且更快速生(sheng)长(zhang)率(lv)，1-2元月份，我(wo)们国家(jia)共進(jin)口(kou)原(yuan)煤(mei)(mei)38912.20万吨，比生(sheng)长(zhang)率(lv)11.9%。原(yuan)煤(mei)(mei)总业(ye)(ye)(ye)(ye)务(wu)(wu)(wu)(wu)使(shi)用(yong)(yong)量(liang)(liang)(liang)(liang)比扩(kuo)大1.9%，但其(qi)中，电力工程(cheng)服务(wu)(wu)(wu)(wu)餐(can)(can)饮制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)业(ye)(ye)(ye)(ye)业(ye)(ye)(ye)(ye)务(wu)(wu)(wu)(wu)使(shi)用(yong)(yong)需要(yao)量(liang)(liang)(liang)(liang)量(liang)(liang)(liang)(liang)量(liang)(liang)(liang)(liang)弱生(sheng)长(zhang)率(lv)、化工机械服务(wu)(wu)(wu)(wu)餐(can)(can)饮制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)业(ye)(ye)(ye)(ye)业(ye)(ye)(ye)(ye)务(wu)(wu)(wu)(wu)使(shi)用(yong)(yong)需要(yao)量(liang)(liang)(liang)(liang)量(liang)(liang)(liang)(liang)量(liang)(liang)(liang)(liang)取(qu)舍(she)(she)扩(kuo)大，冶炼服务(wu)(wu)(wu)(wu)餐(can)(can)饮制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)业(ye)(ye)(ye)(ye)业(ye)(ye)(ye)(ye)务(wu)(wu)(wu)(wu)使(shi)用(yong)(yong)需要(yao)量(liang)(liang)(liang)(liang)量(liang)(liang)(liang)(liang)量(liang)(liang)(liang)(liang)增涨、装饰(shi)建材(cai)服务(wu)(wu)(wu)(wu)餐(can)(can)饮制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)业(ye)(ye)(ye)(ye)业(ye)(ye)(ye)(ye)务(wu)(wu)(wu)(wu)使(shi)用(yong)(yong)需要(yao)量(liang)(liang)(liang)(liang)量(liang)(liang)(liang)(liang)量(liang)(liang)(liang)(liang)变弱，生(sheng)活总布局销量(liang)(liang)(liang)(liang)位于较(jiao)高(gao)层(ceng)次。相对于2021、2030年(nian)一般来说，供(gong)求关系略不低于业(ye)(ye)(ye)(ye)务(wu)(wu)(wu)(wu)使(shi)用(yong)(yong)需要(yao)量(liang)(liang)(liang)(liang)量(liang)(liang)(liang)(liang)量(liang)(liang)(liang)(liang)，供(gong)给趋(qu)(qu)势(shi)环境(jing)承载力取(qu)舍(she)(she)。

实际条件阐述如下(xia)所述：

市场呈现的特点

（一）进口煤依赖高。海关总署10月14日公布的数据显示，2024年9月份，我国进口煤炭4758.8万吨，较去年同期的4214万吨增加544.8万吨，增长12.93%；较8月份的4584.4万吨增加174.4万吨，增长3.80%。2024年1-9月份，我国共进口煤炭38912.8万吨，同比增长11.9%。从进口数据来看，今年东部沿海城市在市场煤采购方面，更加依赖进口煤，这也是为什么国内电煤现货资源在旺季呈现阴跌的原因之一。

（二）价格陡增缓降。今年以来，国内电煤价格变化特征明显，电煤价格在730-810元/吨（5000大卡）区间内呈现陡增缓降。今年的5月份、9月份，按照传统惯例，均为电煤行业的传统淡季，但电煤价格均出现逆势上涨，增加了发电供热企业在旺季采购成本。

（三）淡旺概念弱化。年初，在与众多同行进行交流时，大家普遍认为今年的电煤供需形势相对宽松，电煤价格大概率遵循价值规律。但是从实际运行情况来看，电煤淡季旺季的概念在逐步弱化。一方面，与发电供热企业从2022年以来执行的高库存策略有关，发电供热企业应对市场行情风险的能力增强；另一方面，随着进口煤的全面放开、发电供热企业电煤中长期合同高签订比例、且非电行业不景气的背景下，发电供热企业采购国内市场现货资源的量在缩减。

四季度行情预测

（一）煤机顶峰出力占比增加。夏季光伏、风力等新能源发电负荷较好，叠加水电资源好于2023年，燃煤机组顶峰出力占比减少。在最高用电负荷时段，煤机出力6729万千瓦时，低于2023年冬季水平。但进入四季度，由于光伏、风力发电负荷的不确定性，势必会增加煤机的调度。

（二）价格走势形态或将延续。2022年以来，在国家发改委的调控下，各发电企业均签订较大比例的电煤中长期合同，高峰时段也可通过采购进口煤进行补充，基本能够覆盖发电供热企业的用煤需求。所以，发电供热企业对北方港高价市场煤的承接意愿不足。9月底、10月初的这波涨价过后，电煤价格或将趋于平稳，窄幅震荡下行，价格走势形态与夏季类似。

（三）平均价格高于夏季水平。根据以往经验，冬季的最高用电负荷高于夏季，叠加冬季光伏、风力发电顶峰能力弱，不确定因素较多，今年冬季煤电机组的出力将好于夏季，对电煤的需求也将超过夏季。同时，由于大雾、冰冻天气的增加，对电煤运输效率也存在加大影响；北方中小供热企业长协合同签订比例低，需要通过采购市场煤进行补充。这些因素均对电煤价格形成较强支撑，由此判断，冬季电煤平均价格或将高于夏季水平。